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行政+市场双约束是条必由之路研究表明，世界范围内地方债务管理体制共有四种模式：市场约束型、共同协商型、制度约束型、行政控制型。市场约束型是指地方政府的举债行为主要受到来自市场的强烈约束。在这种体制下，地方政府根据自身资金需求状况、金融市场状况等，自主决定是否举债、举债多少，并对自己的债务行为承担全部责任。中央政府既不做事先审查，也不会在地方政府面临债务危机时实施救助（极特殊的情况例外）。这种模式适合于资金充裕、债务资信发达、债务评级完备、公开透明度高、责权利对称的国家，目前美国、瑞典、新西兰等主要采用这种模式。二是共同协商型。即地方政府先与中央政府就关键性的宏观经济与财政指标达成一致，然后再自主决定其举债行为。与市场约束型相同，这种方式下，地方政府也主要面对来自市场的约束，中央政府并不干涉地方的债务行为，主要依靠地方政府的自主遵从。目前，丹麦、比利时、澳大利亚等主要采用这种模式。三是制度约束型。即中央政府通过建立一系列针对地方债务的管理制度，如控制地方政府的发债规模、设立监控指标、限定债务用途、制定苛刻的债务援助条件等，对地方政府举债行为进行约束，但原则上不对地方政府日常的债务管理活动进行干预。目前，挪威、意大利、波兰等国家主要采用这种模式。四是行政控制型。即中央政府通过行政手段直接管理地方债务，主要做法是控制地方政府规模、限制或禁止地方举债、若确有必要则通过中央政府转贷等，对地方政府的债务进行严格管理，涉及事前审批、事中监管和事后检查的全过程。目前，智利、蒙古、秘鲁等主要采用这种模式。

青岛市市本级城投平台中，青岛城投集团和城发集团是青岛市委、市政府批准成立的国有全资控股公司，承担城市基础设施建设及政府重点项目建设；青岛华通国有资本运营（集团）有限责任公司作为青岛市产业类国有资产投资经营平台，主要承担存量国有资产的管理职能；青岛西海岸发展（集团）有限公司主要负责西海岸新区的发展任务，青岛国信发展（集团）有限责任公司、青岛城投集团则分别承担蓝色硅谷以及红岛经济区的核心区建设。青岛海创开发建设投资有限公司是铁路青岛北客站区域项目开发建设主体，拥有良好的商业信用，历年到期贷款偿付率和到期利息偿付率均为100%，无任何逾期贷款；青岛地铁集团成立于2013年，负责青岛地铁的规划。

3．至2015年底，中国电信未按规定将闲置土地、房屋资产上报，未上报资产涉及账面金额16.84亿元。4.2015年12月，所属宁波分公司等4家企业违规开展业务，造成损失3013.64万元。5.2011年和2013年，所属北京分公司、上海分公司未经集团批准购置生产办公用房，涉及金额4.72亿元。

最后想说的话：这篇文章或许只提供了极小部分的事实，也有一部分只是“一家之言”，但在谣言满天飞的同时，我想有必要让大家听到当事方的声音。在与Sean McCormack的通话中，他和我说的第一句话是：感谢你选择用直接通话的方式向张教授家人的代表求证。也很感谢他对于亲自求证本身的尊重。在得知张教授去世的消息后，打了不少电话，这些电话中包括直接打给张首晟教授身前的手机；包括Palo Alto警局、斯坦福大学校警、旧金山警局及法医部门；也包括直接与张教授有过直接接触的个人和机构。很抱歉因为时间和精力的原因，我无法做到尽善尽美，但真心希望包括你我在内的每一个信息传达者，都能在传播之前先设法求证。

胶州市于1987年经国务院批准在青岛地区第一个撤县设市。2017年，胶州市生产总值为1137.02亿元，一般公共预算收入为965亿元，较去年增长6%；全年完成固定资产投资1005.3亿元，增长5.1%；公共财政预算支出1089亿元，增长3.9%。青岛胶州城市发展投资有限公司是胶州市政府唯一直属的投融资主体，是城市基础设施领域重要的投资和经营主体。2017年，其主体评级从AA上升至AA+，截至2017年3月末，主要在建项目投资约为118.51亿元；2017年公司带息债务为71.56亿元。

主题演讲本次专场活动还邀请到中国金融期货交易所外汇事业部副总监雍志强博士、新加坡亚太交易所董事总经理张育斌先生、弘业期货股份有限公司总经理助理吴久锋先生分别作主题演讲。外汇期货服务实体经济，为中小企业保驾护航雍志强：人民币双向波动幅度加大，中小企业可以选择外汇期货进行有效的汇率风险管理。